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2019上半年61家A股上市公司實控人變更 背后折射高比例股權質押風險

導語上半年共計61家上市公司實控人發生變更,其中18家公司實控人變更為國資,控制權變更的背后是股東高比例的股權質押,而國資紓困上市公司也反應出不少企業深陷股權高比例質押及流動性風險中。

資本邦 · 2019-07-08 · 文/陳小萌 · 瀏覽3263

  7月5日,寧波建工(601789)公告關于控股股東協議轉讓公司股份暨控制權變更的進展公告。

  公司稱,公司控股股東浙江廣天日月集團股份有限公司(以下簡稱“廣天日月”)與佛山市建設開發投資有限公司(以下簡稱“佛山建投”)于2019年4月28日簽署《佛山市建設開發投資有限公司與浙江廣天日月集團股份有限公司之股份轉讓協議》。廣天日月擬通過協議轉讓的方式,將所持有的本公司2.92億股無限售流通股,占公司總股本的29.92%,以5.20元/股的價格轉讓給佛山建投。

  本次權益變動完成后,佛山建投將成為公司第一大股東,公司實際控制人將變更為佛山市人民政府國有資產監督管理委員會。

  資本邦統計發現,截至2019年7月5日,共計61家A股上市公司實控人發生變化,其中18家公司實控人變更為國資委。同時,資本邦不完全統計發現,至少20家上市公司存在控制權變更的可能。

  資本邦注意到,控制權變更的背后是股東高比例的股權質押或上市公司經營異常,而國資紓困上市公司也反應出不少企業深陷股權高比例質押及流動性風險中。

上半年61家上市公司控制權變更

  根據東方財富Choice數據統計發現,2019年上半年共計61家A股上市公司實控人發生變化,實控人發生變化主要是通過股權轉讓引發的。

  以合眾思壯(002383.SZ)為例。

  6月28日,合眾思壯公告稱關于公司控股股東簽訂《股份轉讓協議》暨公司實際控制人擬發生變更的提示性公告。公司于2019年6月27日收到控股股東、實際控制人郭信平的通知,郭信平與鄭州航空港區興慧電子科技有限公司(以下簡稱“興慧電子”)于2019年6月27日簽署了《股份轉讓協議》、《不可撤銷的表決權委托協議》及《股份轉讓意向協議》。

  合眾思壯進一步表示,若相關權益變動事項完成,興慧電子直接持有公司9.7048%的股權,控制公司20.00%的表決權,公司實際控制人將變更為鄭州航空港經濟綜合實驗區管理委員會,本次引入國有資本股東,有助于公司優化股東結構,有助于進一步提升公司的資信能力及抗風險能力,增強公司的品牌、資金和市場開拓能力。

  此外,值得一提的是,ST中南(002445.SZ)實控人由江陰高新技術創業園管理委員會變更為解直錕,解直錕是“中植系”創始人,也是著名歌星毛阿敏的老公。

  ST中南正深陷“囹圄”。2018年10月31日,公司遭風險警示,股票簡稱由“中南文化”變更為“ST中南”。

  2019年7月3日,公司發布風險提示公告,公司存在資金占用、債務逾期、訴訟、部分銀行被凍結、控股股東股份凍結等風險提示事項。截至目前,江陰中南重工集團有限公司違規占用中南文化資金本金已全部歸還至上市公司,其中資金占用形成的利息2,064.05萬元尚未歸還。違規擔保涉及訴訟案件已有部分案件一審判決,公司是否需要承擔全部或部分擔保責任尚需法院最終判決。公司因資金狀況緊張出現部分債務逾期的情形,根據財務部門初步統計顯示,截至2018年11月27日,公司及子公司到期未清償的債務本金共439,014,907.52元,占公司2017年度經審計凈資產的10.10%。

  值得一提的是,再往前推,6月28日晚間,ST中南發布公告稱,公司及陳少忠、江陰中南置業有限公司與劉林成、夏國強擔保借款一案已進行一審判決,若10日內陳少忠無法歸還借款,公司需對不能清償部分承擔50%賠償責任。

  這不是ST中南第一次實控人發生變更,早在2018年11月16日,公司實控人變更為江陰高新技術創業園管理委員會,中南集團無條件、不可撤銷的將持有的公司3.89億股股票(占公司當時股本總額的27.59%)對應的表決權、提名權和提案權授予濱江揚子行使。

  今年上半年除了61家公司實控人已經發生變更,還有至少20家公司實控人可能發生變動。

  5月16日,華聞傳媒(000793)發布關于公司實際控制人控制關系可能發生變化的提示公告。公司實控人國廣控股的《關于我司股權擬調整的告知函》,2018 年11月19日,和平財富將其所持國廣控股 50%的股權轉讓給和融浙聯的全資子公司拉薩融威,由和平財富和拉薩融威簽署了《關于國廣環球傳媒控股有限公司之股權轉讓協議》。

  截至2019年5月15日,上述轉讓股權尚未辦理完成工商變更登記,該國廣控股 50%股權仍在和平財富名下。但和平財富已出具《關于股權工商變更登記期間權益確認的函》,將和平財富持有國廣控股 50%股權的全部股東權利轉由拉薩融威享有。因戰略調整、產業布局等原因,2019 年5月15日,和融浙聯與海聞投資、和平財富及國廣控股簽署了《收購意向協議》,擬由和平財富直接將其持有國廣控股 50%股權轉讓過戶給海聞投資或其指定方。

  截至前述公告日,國廣資產合計持有公司無限售流通股 242,306,505 股(占公司已發行股份的 12.13%),為公司第一大股東和控股股東。 上述股權調整完成后,國廣資產仍為公司第一大股東和控股股東,國 廣控股仍為公司的實際控制人,公司最終實際控制人之一中國國際廣 播電臺(已并入中央廣播電視總臺)未發生變化,另一最終實際控制 人將變更為海南省文資辦。

18家實控人變更為國資

  在今年上半年實控人已經發生變更的61家上市公司中,其中18家上市公司實控人變為國資。

  其中,萊茵體育(000558.SZ)和中化巖土(002542.SZ)實控人均變更為成都市國有資產監督管理委員會。

  2019年1月3日,公司稱,股東吳延煒、梁富華、宋偉民、劉忠池、銀華財富資本管理(北京)有限公司(代表銀華財富資本-民生銀行-中化巖土工程股份有限公司)與成都興城投資集團有限公司于2019年1月2日簽署了《股份轉讓協議》,吳延煒等轉讓方同意將其持有的中化巖土349,288,544股股份(占中化巖土總股本的19.29%)轉讓予興城集團。

  2019年3月21日,中化巖土發布關于公司股東完成協議轉讓過戶登記和公司控股股東、實控人變更的公告。公司進一步表示,本次協議轉讓過戶登記完成后,興城集團直接持有公司無限售流通股528,632,766 股,占公司總股本的 29.19%。公司控股股東由吳延煒變更為興城集團,實際控制人由吳延煒變更為成都市國有資產監督管理委員會。

  值得關注的是,實控人同樣變更為成都國資委的萊茵體育,近日卻因信披不及時等問題被浙江證監局出具警示函的監管措施。

  6月26日,萊茵體育披露,經查,浙江證監局發現公司存在年度業績預虧公告披露不及時問題:公司2018年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 -6112.36萬元,同比下降314.45%,公司未按規定于2019年1月31日前發布業績預告。鑒于此,證監局決定對公司及公司時任董事長、財務總監和董秘高繼勝、高翔和程滄分別予以警示并記入證券期貨市場誠信檔案。

  除了變更為地方國資,還有實控人變更為帶有央企背景的國資,環能科技(300425.SZ)就是這樣一個案例。

  2019年1月7日,環能科技公告稱控股股東完成股份過戶完成,公司同樣由于股權轉讓導致控制權變更。

  2018年10月16日,環能投資、公司實際控制人倪明亮同中建啟明簽署了《股權轉讓協議》,協議約定環能投資將持有的182,809,171股轉讓給中建啟明,每股轉讓價格為5.32元,股份轉讓價款合計為人民幣9.72,5億元。

  本次股權轉讓前,環能投資持有上市公司275,158,003股股份,占上市公司總股本的40.64%;倪明亮持有環能投資的 90.2%的股權,為公司的實際控制人。本次股權轉讓后,中建啟明將持有公司182,809,171股,占公司總股本的27%。本次交易完成后,中建啟明將成為公司的控股股東,國務院國資委將成為上市公司的實際控制人。

折射企業經營困境、高比例股權質押風險

  資本邦通過梳理上半年61家控制權發生變更的公司以及20家控制權多家公司背后面臨高比例的股權質押,以及部分公司出現經營困境。

  對于收購方來說,控制權變更可能是出于產業整合;但對于上市公司來說,可能是企業發展陷入困境,尋求國資等紓困。

  資本邦注意到,東方園林(002310)2018年,面臨融資環境緊張和債務集中到期雙重壓力,戰略擴張過快,債務結構不合理,短期債務集中到期,導致公司抗風險能力較弱。

  此外,其會計師事務所對公司2018年財報出具帶持續經營重大不確定性段落的無保留意見的審計報告,東方園林公司面臨較大融資壓力,在集中償還了大量有息負債后,公司流動性較為緊張。短期償債能力下降,出現緩發部分員工工資、拖欠部分離職員工補償金等情況,存在持續經營重大不確定性的跡象。

  對此,東方園林稱,將通過引入戰略股東,補充流動性,提高公司融資能力。“后續公司還將繼續引入戰略投資者”。2018年11月,農銀金融資產投資有限公司增資公司二級子公司東方園林集團環保有限公司的首筆資金10億元到位,后續增資款正在推進。2018年12月,公司引入北京市朝陽區國有資本經營管理中心旗下北京市盈潤匯民基金管理中心(有限合伙)作為戰略股東,持有公司5%的股份。后續公司還將繼續引入戰略投資者,以增強企業信用,提高融資能力,補充公司流動性,為公司長期健康發展奠定基礎。

  2019年6月3日,東方園林稱,關注到近日部分公共媒體上出現關于公司正在與央企接洽盡調的相關信息,對此,公司回復稱,公司自2018年10月以來,一直在籌劃引入國資戰略投資者計劃,目前正在與部分戰略投資者接洽、商討中,截至目前尚未簽署正式協議。“引入國資戰略投資者計劃存在一定不確定性,敬請廣大投資者注意投資風險。”

  在影視行業稅務整頓等監管趨勢下,影視公司發展遭遇困境。上市影視公司慈文傳媒(002343)就是一例,公司2018年業績巨虧尋求國資接盤。

  財務數據顯示,該公司2018年營收同比下滑13.84%;歸屬于上市公司股東的凈虧損金額為10.94億元。

  在巨虧背景下,2019年2月,慈文傳媒將股權轉讓給華章天地傳媒投資控股集團有限公司,轉讓完成后華章將成公司的控股股東,華章背后是國企江西出版集團,江西省人民政府將成公司的實控人。5月28日,公司召開董事會,新任董事長吳衛東與前董事長馬中駿進行了正式工作交接。華章持有公司14.95%股權,馬中駿持有13.72%股權。

圖片來源:圖蟲

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